در این مقاله، ابتدا نگاهی کوتاه به زغال‌سنگ و فرآیند تولید زغال‌سنگ خواهیم کرد و پس از آن شرکت فرآوری زغال‌سنگ پروده طبس را معرفی می‌کنیم. در نهایت وضعیت سودآوری و پیش‌بینی سود شرکت را تحلیل خواهیم کرد. برای کسب اطلاعات تکمیلی و مشاهده آمار و ارقام می‌توانید فایل گزارش را از انتهای مقاله دانلود و مطالعه نمایید.
معرفی صنعت زغال‌سنگ
زغال‌سنگ ماده‌ای غنی از کربن است که در بسیاری از مناطق به وفور یافت می‌شود و برخلاف نفت و گاز طبیعی، استخراج آن هزینه کمتری دارد؛ به همین دلیل یکی از ارزان‌ترین سوخت‌‌های فسیلی محسوب می‌شود. این ماده نقش مهمی در تولید برق، فولاد، سیمان و سایر صنایع دارد.
انواع زغال‌سنگ به‌شرح زیر است:
- زغال‌سنگ کک‌شو یا متالورژی
- زغال‌سنگ حرارتی (درصد کربن پایین‌تر و رطوبت بیشتر نسبت به زغال‌سنگ کک‌شو)
فرآیند تولید
پس از استخراج، ناخالصی‌های زغال‌سنگ خام توسط شرکت‌های تولیدکننده در فرآیند فرآوری حذف می‌شود؛ سپس کنسانتره زغال‌سنگ حاصل و به فروش می‌رسد.
معرفی شرکت فرآوری زغال‌سنگ پروده طبس
شرکت فرآوری زغال‌سنگ پروده طبس در سال 1379با هدف تولید کنسانتره زغال‌سنگ راه‌اندازی شد و در سال 1393 در بورس اوراق بهادار تهران با نماد کپرور پذیرفته شد. شرکت سهامی ذوب آهن اصفهان مشتری عمده این شرکت محسوب می‌شود. همچنین این شرکت جزء زیر مجموعه شرکت تکادو (سهامی عام) و واحد نهایی گروه شرکت صنایع و معادن احیا سپاهان (سهامی عام) است. مرکز اصلی شرکت در شهر اصفهان و محل فعالیت اصلی آن در شهر طبس واقع شده است.
معادن در اختیار شرکت
تولید زغال‌سنگ ایران در سه حوزه طبس، البرز مرکزی، شرقی و غربی و کرمان مستقر است. این شرکت در حوزه‌ی طبس، معادن زیر را در اختیار دارد که تخت زیتون و چل از معادن فعال این شرکت هستند.
| معادن | ذخیره قطعی (تن) | ظرفیت اسمی سالانه (تن) |
| نایبند | 240,000 | 5,700 |
| تخت نادر | 87,000 | 14,500 |
| تخت زیتون | 990,000 | 150,000 |
| چل | 150,000 | 8,000 |
ارزش بازار شرکت‌های تولیدکننده زغال‌سنگ در بازار سرمایه
در حال حاضر، شرکت زغال سنگ پروده طبس با نماد کزغال بیش‌ترین ارزش بازار را در میان تولیدکنندگان زغال‌سنگ دارد. کپرور نیز با 2 هزار میلیارد تومان ارزش بازار، دومین شرکت بزرگ در این صنعت است.
وضعیت تولید و فروش شرکت
با توجه به مازاد تقاضای زغال‌سنگ در داخل کشور، شرکت مشکل فروش ندارد و تمام محصول تولیدی خود را در داخل به فروش می‌رساند. آمار تولید شرکت در سال‌های اخیر بالغ بر 220 هزار تن بوده است که همواره بالای ظرفیت اسمی خود تولید کرده است.
مبلغ فروش شرکت زغال‌سنگ پروده طبس
بیش‌ترین مبلغ فروش ماهانه شرکت در ماه دی، سال 1401، معادل 209 میلیارد تومان بوده است.
نرخ فروش محصول کنسانتره زغال‌سنگ
طبق مصوبه وزارت صمت نرخ‌گذاری محصول بر مبنای 26.5٪ نرخ شمش فولاد خوزستان در بورس کالا و عوامل دیگری مانند عرضه و تقاضا و کیفیت زغال‌سنگ تعیین می‌شود. نرخ کنسانتره زغال‌سنگ شرکت به صورت میانگین در 9 فصل اخیر معادل 159 دلار بوده است که در ماه گذشته به محدوده 156 دلار رسید.
وضعیت سودآوری زغال‌سنگ پروده طبس
با توجه به اینکه شرکت خرید ماده اولیه و فروش محصول خود را بر اساس درصدی از نرخ شمش فخوز انجام می‌دهد؛ بنابراین کیفیت زغال‌سنگ متغیر دیگری است که می‌تواند سود شرکت را تحت تاثیر قرار دهد و هرچه درصد کربن بیشتر و رطوبت کمتری داشته باشد از کیفیت مطلوب‌تری برخوردار خواهد بود.
ترکیب بهای تمام شده شرکت
در ترکیب بهای تمام‌شده، 93 درصد را مواد مستقیم و 6 درصد آن را سربار تشکیل می‌دهد.
تحلیل بنیادی نماد کپرور
| دلار مبادله‌ای (تومان) | 42,000 |
| نرخ تورم (درصد) | 30 |
| نرخ حقوقو و دستمزد (درصد) کل سال 1402 | 27 |
| نرخ شمش فخوز (دلار/تن) | 510 |
| نسبت نرخ کنسانتره زغال‌سنگ به شمش | 0,28 |
| نسبت نرخ زغال‌سنگ خام به شمش | 0,10 |
| مقدار تولید کل سال 1402 | 303,000 |
طبق مفروضات، صورت مالی برآوردی شرکت به شرح زیر است:
| صورت سود و زیان (میلیارد تومان) | 1401 | سه ماهه 1402 | نه ماهه پایانی 1402 | کارشناسی 1402 |
| درآمدهای عملیاتی | 1,147 | 390 | 1,428 | 1,818 |
| بهای تمام‌شده درآمدهای عملیاتی | (916) | (314) | (1,128) | (1,442) |
| سود (زیان) ناخالص | 231 | 76 | 300 | 376 |
| هزینه‌های فروش، اداری و عمومی | (13) | (3) | (9) | (12) |
| خالص سایر درآمدها (هزینه‌ها)ی عملیاتی | 0 | 0 | 0 | 0 |
| سود (زیان) عملیاتی | 218 | 73 | 291 | 364 |
| هزینه‌های مالی | (1) | 0 | (2) | (2) |
| خالص سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی | 71 | 5 | 12 | 17 |
| سود (زیان) خالص عملیات درحال تداوم قبل از مالیات | 288 | 78 | 301 | (379) |
| مالیات | 0 | (14) | 0 | (14) |
| سود (زیان) خالص | 288 | 64 | 301 | 365 |
| سود (زیان) هر سهم پس از کسر مالیات (ریال) | 1,686 | 373 | 1,758 | 2,131 |
| سرمایه | 171 | 171 | 171 | 171 |
جدول تحلیل حساسیت 1402
نظر کارشناسی
نرخ ماده اولیه و محصول شرکت همبستگی بالایی با نرخ شمش فخوز دارد؛ بنابراین هرگونه تغییر در نسبت این نرخ‌ها، حاشیه سود شرکت را تحت تاثیر قرار می‌دهد. در نهایت شرکت با p/e f حدود 6 در محدوده قیمتی مناسبی قرار دارد.
دانلود گزارش تحلیل بنیادی نماد کپرور
در فایل زیر می‌توانید گزارش کامل تحلیل بنیادی شرکت فرآوری زغال‌سنگ پروده طبس (کپرور) را مطالعه کنید.
