در این مقاله تحلیلی، ابتدا به معرفی شرکت پتروشیمی تندگویان (شگویا) می‌پردازیم و در نهایت وضعیت سودآوری و پیش‌بینی سود شرکت را تحلیل می‌کنیم. برای کسب اطلاعات تکمیلی و مشاهده آمار و ارقام می‌توانید فایل گزارش را از انتهای مقاله دانلود تحلیل بنیادی شگویا و مطالعه نمایید.
توجه: این تحلیل مربوط به نیمه اول دی ماه است.
معرفی شرکت پتروشیمی تندگویان
پتروشیمی تندگویان در بندر ماهشهر در سال 1377 با هدف تولید اسید ترفتالیک خالص (PTA) و پلی اتیلن ترفتالات (PET) تاسیس شد و تنها شرکتی است که محصول مهم و استراتژیک پلی اتیلن ترفتالات گرید بطری را در ایران تولید می‌کند. ظرفیت اسمی سالانه این شرکت معادل 1.7 میلیون تن است. پتروشیمی تندگویان در سال 1398 در فرابورس تهران با نماد شگویا پذیرفته شد.
سهامداران شرکت
ماده اولیه شرکت
بخش عمده مواد مصرفی شگویا را پارازایلین تشکیل می‌دهد. ترکیب این ماده با اسید استیک، محصول میانی شرکت، یعنی اسید ترفتالیک خالص (PTA) تولید می‌کند. در هر کیلو محصول نهایی پلی اتیلن ترفتالات (PET)، حدود 850 گرم (PTA) مصرف شده است. کل ماده اولیه شرکت از داخل کشور تامین می‌شود.
در جدول زیر مقدار مواد مصرفی برای تولید محصولات و تامین کنندگان آن در 6 ماهه اول 1402 آورده شده است:
| نوع مواد | شرکت تامین‌کننده | درصد استفاده از مواد | مقدار مصرف (تن) |
| پارازایلین | پتروشیمی نوری | 58.43 | 178.972 |
| منواتیلن گلایکول | پتروشیمی مارون، مروارید، شازند | 35.02 | 107.264 |
| اسید استیک | پتروشیمی فن آوران | 6.51 | 19.953 |
| هیدروژن | پتروشیمی مارون، امیرکبیر | 0.04 | 137 |
همچنین مقدار و مبلغ فروش محصولات در 6 ماهه اول 1402 در جدول زیر قابل مشاهده است:
| نوع محصول | مقدار فروش (کیلوگرم) | مبلغ فروش (میلیون ریال) |
| گرید بطری | 141,135,970 | 72,378,125 |
| گرید الیاف | 168,167,860 | 64,387,054 |
| PTA | 400,304 | 166,638 |
| نخ POY | 16,503,212 | 9,979,886 |
با توجه به نیاز داخل کشور، صادرات محصولات ممنوع است.
در جدول زیر ظرفیت اسمی شرکت قابل مشاهده است:
| نام محصول | ظرفیت سالانه (هزار تن) |
| PTA | 700 |
| گرید بطری | 336 |
| گرید الیاف | 552 |
| نخ POY | 66 |
| STAPLE | 66 |
مقایسه درآمد وحاشیه سود ناخالص محصولات
در بین محصولات اصلی شرکت، گرید بطری دارای بیشترین حاشیه سود است.
وضعیت تولید و فروش شرکت پتروشیمی تندگویان
در نمودار زیر مقدار تولید و فروش محصول میانی (PTA) با دیگر محصولات نهایی جمع شده است.
مبلغ فروش شرکت پتروشیمی تندگویان
بیشترین مبلغ فروش ماهانه شرکت در ماه مهر سال 1402، معادل 2.761 میلیارد تومان بوده است.
مقایسه نرخ محصولات پتروشیمی تندگویان
ترکیب بهای تمام شده پتروشیمی تندگویان
در ترکیب بهای تمام‌شده، 72 درصد را مواد مستقیم و 26 درصد آن را سربار تشکیل می‌دهد.
تحلیل بنیادی پتروشیمی تندگویان
از مهم‌ترین ریسک‌های شرکت می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
- تغییرات نرخ جهانی محصولات
- تغییرات نرخ دلار
مفروضات تحلیل برای شش ماهه پایانی سال 1402 به‌صورت جدول زیر است:
| مفروضات تحلیل و پیش‌بینی شش ماهه پایانی 1402 | |
| دلار پایه فروش محصولات (تومان) | 40,500 |
| افزایش تورم (درصد) | 15 |
| افزایش حقوق و دستمزد (درصد) کل سال 1402 | 27 |
| فروش کل سال 1402 (هزار تن) | 626 |
| نرخ پارازایلین (دلار / تن) | 980 |
| نرخ منو اتیلن گلایکول (دلار / تن) | 440 |
| نرخ اسید استیک (دلار / تن) | 410 |
نرخ گاز خوراک (سنت / متر مکعب) | 18 |
| صورت سود و زیان | 1401 | شش ماهه اول 1402 | شش ماهه پایانی 1402 | کارشناسی 1402 |
| درآمد عملیاتی | 21,766 | 14,692 | 14,928 | 29,620 |
| بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی | (17,719) | (9,498) | (10,904) | (20,402) |
| سود (زیان) ناخالص | 4,047 | 5,193 | 4,023 | 9,216 |
| هزینه هاى فروش، ادارى و عمومى | (513) | (298) | (284) | (582) |
| خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی | (359) | (211) | (87) | (298) |
| سود (زیان) عملیاتی | 3,175 | 4,683 | 3,650 | 8,333 |
| هزینه‌های مالی | 0 | 0 | 0 | 0 |
| خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی | 657 | 336 | 336 | 672 |
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات | 3,833 | 5,019 | 3,986 | 9,005 |
| مالیات | (414) | (691) | (539) | (1,230) |
| سود (زیان) خالص | 3,418 | 4,328 | 3,446 | 7,774 |
| سود (زیان) هر سهم پس از کسر مالیات (ریال) | 1,427 | 1,807 | 1,439 | 3,246 |
| سرمایه | 2,396 | 2,396 | 2,396 | 2,396 |
جدول تحلیل حساسیت 1402 در زیر قابل مشاهده است:
نظر کارشناسی
شگویا محصول مهم و استراتژیک پلی اتیلن ترفتالات گرید بطری را به صورت انحصاری در ایران تولید می‌کند بنابراین مشکلی در فروش محصولات خود ندارد کما اینکه در بورس کالا معمولا بالاتر از نرخ دلار پایه رقابت می‌شود. نرخ ماده اولیه و محصولات شرکت با یکدیگر همبستگی دارند و هرگونه تغییرات در قیمت جهانی ماده اولیه می‌تواند حاشیه سود شرکت را تحت تاثیر قرار دهد. از پتانسیل‌های سودآوری شرکت در بلند مدت می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
- تامین پارازایلین از بوعلی به جای نوری وحذف هزینه حمل بالا
- افزایش تولید محصول گرید بطری در سال آینده به دلیل حاشیه سود بیشتر
در نهایت با موارد ذکر شده پتروشیمی تندگویان می‌تواند گزینه کم ریسکی برای سرمایه‌گذاری در بلند مدت باشد.
دانلود گزارش تحلیل بنیادی نماد شگویا
در فایل زیر می‌توانید گزارش کامل تحلیل بنیادی پتروشیمی تندگویان (شگویا) را مطالعه کنید.
