تحلیل بنیادی شرکت دوده صنعتی پارس (شدوص)

در این مقاله، ابتدا نگاهی کوتاه به صنعت دوده، مواد اولیه و تولیدکنندگان دوده در کشور خواهیم کرد و پس از آن شرکت دوده صنعتی پارس را معرفی می‌کنیم. در نهایت وضعیت سودآوری و پیش‌بینی سود شرکت را تحلیل خواهیم کرد.

برای کسب اطلاعات تکمیلی و مشاهده آمار و ارقام می‌توانید فایل گزارش را از انتهای مقاله دانلود و مطالعه نمایید.

تحلیل بنیادی شرکت دوده صنعتی پارس
تحلیل بنیادی شرکت دوده صنعتی پارس

صنعت دوده

دوده یا کربن سیاه (Carbon Black)، پودری نرم و سیاه رنگ است که در اثر احتراق ناقص هیدروکربن‌های نفتی تشکیل و به دو صورت دوده سخت و نرم تولید می‌شود. بخش عمده‌ مصرف دوده در صنعت لاستیک و پلاستیک است که حدود 25 الی 30 درصد وزن تایر از این ماده تشکیل شده است. همچنین از دیگر مصارف دوده می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

  • جوهر و رنگ
  • صنعت کفش
  • قطعات لاستیکی و کابل

مواد اولیه

شرکت‌های تولیدکننده دوده، مواد اولیه خود را از شرکت‌های پتروشیمی و پالایشی تهیه می‌کنند که بخش عمده‌ی آن، روغن اکستراکت است. این مواد طی فرآیندی باهم ترکیب شده و سپس روغن آروماتیک‌های سنگین را تشکیل می‌دهند.

مواد اولیه شرکت (آروماتیک‌های سنگین)درصد ترکیب
روغن فورفورال (اکستراکت)50
(Cracked Fuel Oil) CO، CFO10
قطران13
سایر موارد بسته‌بندی27

همچنین انواع فرآیند تولید دوده به همراه مزایا و معایب آن به‌طور خلاصه در جدول زیر آمده است:

فرآیند تولیدمزایا و معایب
روش کوره‌ایکاهش مصرف مواد اولیه – حذف آلودگی محیط زیست
روش کراکنیگ حرارتیاستفاده از روغن‌های آروماتیک – مصرف بالای انرژی (گاز طبیعی)

تولیدکنندگان دوده در کشور

در حال حاضر در کشور چهار شرکت بزرگ تولیدکننده دوده صنعتی وجود دارد؛ تمامی این شرکت‌ها به جز شرکت کربن سیمرغ، در بازار بورس ایران پذیرفته شده‌اند.

شرکتظرفیت سالانه (تن)
صنعتی دوده فام60،000
کربن سیمرغ40،000
کربن ایران36،000
دوده صنعتی پارس30،000

ظرفیت تولید سالانه کشور بالای 150 هزار تن است؛ در حالی که تقاضای داخل کشور 95هزار تن در سال برآورد شده است، به همین علت مازاد دوده تولیدی در قالب صادرات به کشورهایی نظیر ترکیه، هند، پاکستان، اندونزی و چین صادر می‌شود.

ارزش بازار
ارزش بازار (هزار میلیارد تن)

معرفی شرکت دوده صنعتی پارس

شرکت دوده صنعتی پارس در سال 1363 تاسیس و در سال 1378 در بورس اوراق بهادار با نماد شدوص پذیرفته شد. شرکت انواع گریدهای دوده را تولید می‌کند و مشتریان اصلی آن صنایع لاستیک و تایرسازی هستند.

در حال حاضر، شرکت کربن ایران با 44 درصد، شرکت سرمایه‌گذاری صنایع پتروشیمی با 20 درصد و شرکت سرمایه‌گذاری گروه توسعه ملی با 12 درصد از سهامداران عمده شدوص به شمار می آیند. مرکز اصلی شرکت در خیابان آفریقا تهران و کارخانه آن در شهرک صنعتی کاوه، شهرستان ساوه واقع شده است.

وضعیت تولید و فروش شرکت دوده صنعتی پارس

شرکت دارای دو خط تولید ( softوhard ) به ظرفیت سالانه 30.000 تن است که باتوجه به روند تولید و فروش در سال 1401 و همچنین بهره‌برداری از پروژه نوسازی و جایگزینی راکتور خط hard، در نظر دارد ظرفیت تولید را به 34.000 هزار تن در سال برساند.

مقدار تولید و فروش شرکت
مقدار تولید و فروش شرکت (تن)

همبستگی نفت با دوده و ماده اولیه شرکت

قیمت دوده و ماده اولیه شرکت بخصوص روغن اکستراکت با نرخ جهانی نفت همبستگی بالایی دارد؛ بنابراین حاشیه سود شرکت متاثر از نرخ جهانی نفت و نرخ برابری دلار به ریال است. همچنین نرخ روغن اکستراکت 80 تا 95 درصد از نرخ لوبکات می‌باشد که ماده اولیه شرکت‌های تولیدکننده روغن است.

1،16 × نرخ نفت کوره خلیج فارس × دلار نیما = نرخ لوبکات

در نمودار زیر همبستگی قیمت لوبکات (محصول نفت تبریز) و روغن اکستراکت (محصول نفت ایرانول) در چند فصل اخیر آورده شده است.

همبستگی قیمت لوبکات و روغن اکستراکت
همبستگی قیمت لوبکات و روغن اکستراکت (مترمکعب/ریال)

وضعیت سودآوری شرکت دوده صنعتی پارس

همانطور که قبلا هم به آن اشاره شد؛ حاشیه سود شرکت متاثر از نرخ جهانی نفت و نرخ برابری دلار به ریال است و با فرض ثابت ماندن قیمت نفت در محدوده 80 (دلار/بشکه)، انتظار رشد در حاشیه سود شرکت وجود ندارد.

سودآوری فصلی شرکت در سال 1400 و 1401
سودآوری فصلی شرکت در سال 1400 و 1401 (میلیارد تومان)

ترکیب بهای تمام شده شرکت دوده صنعتی پارس

در ترکیب بهای تمام‌شده، 87 درصد را مواد مستقیم تشکیل می‌دهد.

ترکیب بهای تمام شده شرکت
ترکیب بهای تمام شده شرکت

مفروضات و پیش‌بینی سود شرکت دوده صنعتی پارس

میانگین قیمت دلار نیما برای سال 1402 معادل 42.000 تومان، نرخ تورم 40 درصد، نرخ رشد حقوق و دستمزد 27 درصد، نرخ نفت برنت 80 (دلار/بشکه)، نرخ دوده 1.030 (دلار/تن)، نرخ‌های لوبکات و اکستراکت به‌ترتیب 410 و 340 (دلار/متر مکعب) و همچنین مقدار تولید 33.000 تن در نظر گرفته شده است.

صورت سود و زیان (میلیارد تومان)139914001401کارشناسی 1402
درآمدهای عملیاتی3408311،1031،411
بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی248-658-878-1،125-
سود (زیان) ناخالص92173225286
هزینه‌های فروش، اداری و عمومی11-16-22-28-
خالص سایر درآمدها (هزینه‌ها) عملیاتی3

11

36
سود (زیان) عملیاتی84169207265
هزینه‌های مالی0.9-1-1-1-
خالص سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی4-11-1-
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات7882204261
مالیات11-28-39-38-
سود (زیان) خالص67141183224
سود (زیان) هر سهم پس از کسر مالیات – ریال1،4142،9621،9272،354
سرمایه47479595

جدول تحلیل حساسیت 1402

جدول تحلیل حساسیت
جدول تحلیل حساسیت

نظر کارشناسی

نرخ مواد اولیه و محصول شرکت همبستگی بالایی با نرخ جهانی نفت دارد؛ باتوجه به پیش‌بینی از قیمت نفت، به‌نظر می‌رسد با مفروضات محتاطانه که در نظر گرفته شده، شرکت نسبت قیمت به سود معقولی دارد.


دانلود گزارش تحلیل بنیادی نماد شدوص

در فایل زیر می‌توانید گزارش کامل تحلیل بنیادی شرکت دوده صنعتی پارس (شدوص) را مطالعه کنید.

دانلود فایل تحلیل بنیادی شدوص

درباره نویسنده

دیدگاه‌ خود را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

اسکرول به بالا