در این مقاله تحلیلی، ابتدا به بررسی صنعت سیمان می‌پردازیم و سپس شرکت سیمان آبیک را معرفی خواهیم کرد. در نهایت وضعیت سودآوری و پیش‌بینی سود شرکت را تحلیل می‌کنیم. برای کسب اطلاعات تکمیلی و مشاهده آمار و ارقام می‌توانید فایل گزارش را از انتهای مقاله دانلود و مطالعه نمایید.
بررسی صنعت سیمان
سیمان ترکیبی از آهک با سایر اکسیدها نظیر اکسید آلومینیوم، سیلیسیم، آهن، منیزیم و اکسیدهای قلیایی است. تقاضای سیمان رابطه نزدیکی با سطح توسعه اقتصادی دارد و به دلیل هزینه‌های بالای حمل و نقل، معمولا تولید و مصرف سیمان و در نتیجه قیمت آن بصورت منطقه‌ای تعیین می‌شود.
عمده مصرف سیمان به دو بخش تقسیم‌بندی می‌شود:
- بخش ساختمان
- بخش پروژه‌های عمرانی و نوسازی شهرها
تقاضا و قیمت سیمان تابعی از پروانه‌های صادره ساختمانی و میلگرد است. طبق گزارش تعداد پروانه‌های صادره از سوی شهر‌داری‌ها، معادل 60 درصد از پروژه‌ه‌های ساختمانی با اسکلت بتنی و 40 درصد با اسکلت فلزی ساخته می‌شوند. هر متر مکعب ساختمان با اسکلت بتنی به‌طور متوسط 150 کیلوگرم سیمان مصرف می‌کند که در اسکلت فلزی این مقدار 50 کیلوگرم است.
معرفی شرکت سیمان آبیک
سیمان آبیک در سال 1348 با دو خط تولیدی تاسیس و در فاصله سال‌های 1352 الی 1358 به بهره‌برداری رسید؛ در حال حاضر ظرفیت اسمی تولید سیمان و کلینکر شرکت به‌ترتیب 3.6 و 4.9 میلیون تن است. سیمان تیپ 2 محصول اصلی شرکت محسوب می‌شود که بخش عمده آن در شرکت‌های بازرگانی توزیع و پخش سیمان و مصالح فروشان به صورت فله‌ای و کیسه‌ای به فروش می‌رسد.
بازار و مشتریان اصلی سیمان آبیک باتوجه به موقعیت جغرافیایی و کرایه حمل، استان‌های تهران، البرز و قزوین هستند و استان‌های گیلان و زنجان نیز به‌عنوان مشتریان فرعی این شرکت محسوب می‌شوند. فعالیت اصلی شرکت در استان قزوین و مرکز اصلی آن در تهران قرار دارد؛ در حال حاضر، سیمان تهران و ساوه به لحاظ جغرافیایی رقبای اصلی شرکت هستند. همچنین این شرکت سال 1400 در بورس اوراق بهادار تهران با نماد سآبیک پذیرفته شد.
کاربرد سیمان تیپ 2
مقاومت این نـوع سـیمان در برابـر تهاجـم مــواد شــیمیایی بخصــوص در آب دریــا بیشــتر از ســیمان معمولــی است و در سـازه‌های حجیـم و مناطـق سـاحلی، اسـتخرها، لوله‌هـای بتـی انتقـال آب، فونداسـیون‌ها و مخـازن آب کاربرد دارد.
ماده اولیه شرکت
کلینکر، محصول میانی در فرآیند تولید سیمان است که حدودا از 58 درصد مارل و 42 درصد سنگ آهک، آهن و بوکسیت تشکیل می‌شود. ضریب کلینکر مصرف شده در هر تن سیمان حدودا 1.02 است.
بررسی تولید و فروش شرکت سیمان آبیک
در ادامه به بررسی میزان تولید و فروش، مبلغ فروش و وضعیت سودآوری شرکت آبیک خواهیم پرداخت.
مقایسه تولید کلینکر و سیمان شرکت با کل کشور
| تولید | سال 1400 | سال 1401 |
| کلینکر – سابیک | 2,682,563 | 2,398,359 |
| سیمان- سابیک | 2,621,420 | 2,608,938 |
| کلینکر – کل کشور | 72,044,370 | 71,902,553 |
| سیمان- کل کشور | 62,730,874 | 62,794,464 |
میزان تولید و فروش
آمار تولید و فروش شرکت نسبت به سال گذشته، افزایش داشته است.
مبلغ فروش شرکت
بیش‌ترین مبلغ فروش ماهانه شرکت در ماه شهریور سال 1402، معادل 289 میلیارد تومان بوده است.
نرخ فروش محصول اصلی
قیمت سیمان در دی ماه سال 1400 بر اساس ابلاغیه بورس کالا تعیین و در این بازار عرضه شد و از حالت دستوری خارج شد که این امر موجب بهبود در این صنعت شد.
وضعیت سودآوری فصلی شرکت
حاشیه سود شرکت عمدتا بالای 35 درصد بوده است. در فصل بهار سال 1402 طبق گزارش‌ها؛ حاشیه سود خالص و ناخالص به ترتیب 49 و 59 درصد بوده است.
ترکیب بهای تمام شده شرکت
در ترکیب بهای تمام‌شده، 69 درصد را سربار و 24 درصد آن را مواد مستقیم تشکیل می‌دهد. همچنین بخش عمده سربار مربوط به هزینه های انرژی است. تقریبا 100 درصد گاز و 60 درصد برق در فرآیند تولید کلینکر و 40 درصد برق در تولید سیمان مصرف می‌شود.
تحلیل بنیادی نماد سابیک
مفروضات این تحلیل برای شش ماهه پایانی سال 1402 در نظر گرفته شده است و صورت سود و زیان نه ماهه 1402 مجموع فصل تابستان و شش ماهه پیش بینی شده است.
| دلار آزاد (تومان) | 56,000 |
| دلار نیما (تومان) | 37,500 |
| نرخ تورم (درصد) | 15 |
| نرخ حقوق و دستمزد (درصد) کل سال 1402 | 27 |
| مقدار فروش کل سال 1402 (میلیون تن) | 3 |
| نرخ سیمان فله (دلار/تن) | 20 |
| نسبت نرخ سیمان کیسه به فله | 1.14 |
صورت سود و زیان شرکت
| صورت سود و زیان – میلیارد تومان | 1401 | سه ماهه 1402 | نه ماهه پایانی 1402 | کارشناسی 1402 |
| درآمدهای عملیاتی | 1,820 | 693 | 2,466 | 3,159 |
| بهای تمام‌شده درآمدهای عملیاتی | (880) | (287) | (1,422) | (1,709) |
| سود (زیان) ناخالص | 940 | 406 | 1,044 | 1,450 |
| هزینه‌های فروش، اداری و عمومی | (71) | (26) | (75) | (101) |
| خالص سایر درآمدها (هزینه‌های) عملیاتی | (23) | 5 | 0 | 5 |
| سود (زیان) عملیاتی | 846 | 385 | 969 | 1,354 |
| هزینه‌های مالی | (18) | (9) | (28) | (37) |
| خالص سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی | 10 | 24 | 72 | 96 |
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات | 838 | 400 | 1,013 | 1,413 |
| مالیات | (100) | (63) | (158) | (221) |
| سود (زیان) خالص | 738 | 337 | 854 | 1,191 |
| سود (زیان) هر سهم پس از کسر مالیات – ریال | 2,495 | 1,139 | 2,888 | 4,027 |
| سرمایه | 295 | 295 | 295 | 295 |
تحلیل حساسیت
نظر کارشناسی
سیمان آبیک از شرکت‌های قدیمی صنعت سیمان است که سهم نسبتا بالایی از بازار (به‌ویژه استان البرز ) را در اختیار دارد. باتوجه به ارزش بازار و پتانسیل سودآوری و همچنین درصد تقسیم نسبتا خوب، سآبیک می‌تواند گزینه‌ی مناسبی برای سرمایه‌گذاری در میان مدت باشد، هرچند عمر بالای کارخانه و ریسک افزایش هزینه‌های دلاری سربار آن از نقاط ضعف شرکت است که باید مورد توجه قرار داد.
دانلود گزارش تحلیل بنیادی نماد سابیک
در فایل زیر می‌توانید گزارش کامل تحلیل بنیادی شرکت سیمان آبیک (سابیک) را مطالعه کنید.
