اینوستوپدیا

خالص ارزش دارایی یا NAV

خالص ارزش دارایی یا NAV (نَو) اصطلاحی است که توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری و صندوق‌های قابل‌معامله در بورس یا ETFها استفاده می‌شود تا از طریق آن ارزش مبنایی برای دارایی‌های صندوق پس از کسر بدهی‌های آن بخش بر تعداد واحدهای صادرشده‌ی صندوق به دست آید. صندوق‌ها به منزله پکیج‌هایی از اوراق بهادار هستند که به صورت یکجا در قالب واحدهای صندوق ارائه می‌شوند. درون صندوق‌ها اتفاقات زیادی رخ می‌دهد. مدیر صندوق همواره در حال اتخاذ پوزیشن معاملاتی است. سود و زیان، مالیات و کارمزد نیز برای صندوق مصداق دارد که آن را به نهادی بدل می‌کند که به نَو به‌عنوان ابزاری برای تعیین ارزش نیاز دارند. صندوق‌ها ممکن است نَو را به صورت روزانه، هفتگی یا ماهانه محاسبه کنند، ولی معمولاً این کار را بعد از پایان هر روز معاملاتی انجام می‌دهند. دارایی‌های صندوق بر اساس سهم صندوق از پوزیشن‌های معاملاتی مختلف و قیمت‌های بسته شدن آن پوزیشن‌ها به علاوه سود محقق‌شده، منهای کارمزدها، زیان محقق‌شده و سایر هزینه‌ها تعیین می‌شود. سپس مقدار محاسبه‌شده برای دارایی‌ها، پس از کسر بدهی‌های صندوق، بر تعداد واحدهای منتشرشده تقسیم می‌شود. واحدهای صندوق ممکن است با قیمت‌هایی بالاتر یا پایین‌تر از نَو معامله شوند. به مواقعی که بالاتر از نَو معامله می‌شود اصطلاحاً معامله به صرف و مواقعی که پایین‌تر از نَو معامله می‌شود اصطلاحاً معامله به کسر گفته می‌شود. نَو می‌تواند به سرمایه‌گذار کمک کند تا متوجه قیمت‌گذاری بیشتر یا کمتر از ارزش ذاتی صندوق در بازار شود. چرا که صندوقی که واحدهای آن بالاتر از ارزش ذاتی آن در حال معامله است، به احتمال زیاد بیش‌ارزش‌گذاری‌شده یا Overvalued است و بلعکس. همچنین مهم است که رویدادهای اقتصادی و اخبار تاثیرگذار بر روی پوزیشن‌های اتخاذشده توسط صندوق‌ها، برای تعیین کمتر یا بیشتر بودن قیمت معامله واحد صندوق از ارزش واقعی آن، مورد بررسی مستمر قرار گیرد.